VNG lijdt flink verlies op de beurs

De Vereniging van Nederlandse Gemeenten heeft een beroerd beursjaar achter de rug. Het beleggingsresultaat was ruim 8 miljoen euro negatief.

Waardedaling

De waarde van de beleggingsportefeuille was eind 2022 bijna 59 miljoen euro. Ten opzichte van 2021 is de effectenportefeuille 8,6 miljoen euro in omvang afgenomen – een daling van 12,75 procent. Na aftrek van de beheerkosten wordt deze afname veroorzaakt door een lager koersresultaat van ruim 9 miljoen euro. Dat is 14 procent ten opzichte van waarde begin vorig jaar. Het beleggingsresultaat bleef in 2022 met 16,74 procent achter ten opzichte van de benchmark. ‘Het was geen gunstig jaar op de beurs’, zo concludeert VNG-voorzitter Jan van Zanen in het financieel jaarverslag.

Onroerend goed

De VNG houdt een beleggingsportefeuille aan voor vermogen dat niet op korte termijn hoeft te worden aangesproken. Het beleggingsbeleid is gericht op een horizon van vijf tot tien jaar. Daarbij wordt gemikt op een gemiddeld jaarrendement van circa 4 procent. De portefeuille bestaat uit wereldwijde aandelen (10 procent), onroerend goed (5 procent), absoluut rendement (10 procent) en Euro obligaties (75 procent).

Onderzoek

Bij nader inzien, zo stelt het VNG-bestuur in het financieel jaarverslag over 2022, blijkt de samenstelling van de portefeuille voor de toekomst steeds minder passend om te komen tot een langjarig rendement van 4 procent. Oorzaak daarvan is de ontwikkeling van de rente op lange termijn. Daarom laat het bestuur van de gemeentekoepel nu onderzoeken in hoeverre het vermogensbeheercontract moet worden gewijzigd om aan de 4 procent rendementsdoelstelling te kunnen blijven voldoen, zonder dat gewenste en aanvaardbare verhouding tussen risico en rendement wordt losgelaten.

Lagere opleidingskosten

Al met al sloot de VNG 2022 af met een negatief resultaat van 4,2 miljoen euro. In de begroting voor 2022 was een negatief resultaat voorzien van 4,6 miljoen, waardoor het resultaat uiteindelijk zelfs nog iets beter uitpakte dan begroot. Het bedrijfsresultaat was bijvoorbeeld 1,1 miljoen hoger dan begroot. Dat was met name veroorzaakt door een hoger gerealiseerd projectvolume en een hogere doorbelasting van afgenomen diensten, zoals ict en de vergoeding voor detachering van interne medewerkers aan extern gefinancierde projecten. Ook de kosten van woon-werkverkeer zijn evenals de opleidingskosten lager uitgekomen dan begroot.